La nivel macro, Banca Populară Chineză a decis să reducă rata rezervelor obligatorii pentru instituțiile financiare cu 0,25 puncte procentuale la 5 decembrie 2022.Reducerea RRR reflectă natura prospectivă a politicii monetare și evidențiază focalizarea strategică a politicii monetare, care este favorabilă stabilizării așteptărilor pieței și are o importanță politică importantă.Specific pieței neferoase, autorul consideră că RRR tăiat pentru a stimula sau limitat, luând ca exemplu cuprul și aluminiul, tendința sa va reveni în continuare la dominanta fundamentală.
Piaţa de cupru, oferta actuală de concentrat de cupru la nivel mondial este relativ abundentă, indicele taxei de procesare a continuat să crească impuls.Recent, activitatea de tranzacționare a pieței spot a concentratului de cupru a revenit, iar sfârșitul aterizării Benchmark în 2023 are un anumit rol de ghidare în achiziționarea ulterioară la fața locului a topitorii.Pe 24 noiembrie, Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals și Jinchuan Group și Freeport au finalizat taxa unică lungă de procesare a concentratului de cupru Benchmark la 88 USD/tonă și 8,8 cenți/liră, în creștere cu 35% față de 2022 și cea mai mare valoare din 2017.
Din situația internă de producție de cupru electrolitic, au existat cinci topitorii de cupru electrolitic revizuire în noiembrie, comparativ cu octombrie, impactul a crescut.În același timp, din cauza ofertei reduse de cupru brut și material rece și aterizării lente a noii producții, producția de cupru electrolitic în noiembrie este de așteptat să fie de 903.300 de tone, în creștere cu doar 0,23% lună pe lună, cu 10,24% .În decembrie, topitoriile vor împinge producția de cupru rafinat până la maximele de la jumătatea anului, conform unui program de urgență.
Producători de profile de aluminiu din China a revenit ușor.Recent, capacitatea de funcționare a electroliticuluiprofil de aluminiuîn Sichuan a fost ușor reparat, dar din cauza lipsei de energie în sezonul uscat, se așteaptă să fie mai dificil pentru producția completă până la sfârșitul acestui an.Impulsat de politicile încurajatoare anunțate de Guangxi, proiectul de reluare a aluminiului electrolitic Guangxi este de așteptat să se accelereze;reducerea producției de 80.000 de tone în Henan este finalizată, iar timpul de reluare nu este determinat;noul progres al producției din Guizhou și Mongolia Interioară nu a atins așteptările.În general, sub influența atât a creșterii, cât și a scăderii, capacitatea de funcționare a aluminiului electrolitic intern prezintă o situație de fluctuație în interval îngust.Capacitatea de producție internă de aluminiu electrolitic de operare este de așteptat să se recupereze la 40,51 milioane de tone în noiembrie, dar există încă un anumit decalaj în comparație cu capacitatea de producție anuală anticipată anterior de 41 de milioane de tone.
În același timp, întreprinderile interne de prelucrare a aluminiului în aval începe performanța este în principal slabă.Începând cu 24 noiembrie, rata de funcționare săptămânală a întreprinderilor de profile din aluminiu era de 65,8%, în scădere cu 2% față de săptămâna precedentă.Afectate de cererea slabă în aval, comenzi reduse, profil de aluminiu,profile din aluminiu pentru ferestre si usi,suport de montare panou solar，Rata de operare a întreprinderilor din folie de aluminiu a scăzut săptămâna trecută.Deși rata de funcționare a benzii de aluminiu și a cablului de aluminiu este temporar într-o stare stabilă, dar nu exclude producția ulterioară poate apărea.Combinat cu inventarul, la 24 noiembrie, inventarul social intern de aluminiu electrolitic era de 518.000 de tone, continuând situația de scădere a stocurilor din octombrie.Autorul consideră că inventarul social nu este condus de consumator, ci cauzat de transportul defectuos și de sosirea întârziată a produselor din fabrică de aluminiu.Inventarul drumurilor și fabricii va aduce în continuare presiune potențială de acumulare pe piața aluminiului în perioada ulterioară.
În ceea ce privește cererea finală, din ianuarie până în octombrie, investiția în proiecte de rețea electrică națională a ajuns la 351,1 miliarde de yuani, în creștere cu 3% față de anul precedent.În octombrie, investiția în rețeaua electrică a fost de 35,7 miliarde de yuani, în scădere cu 30,9% de la un an la altul și cu 26,7% pe lună.De la funcționarea industriei de sârmă și cablu, odată cu apropierea extrasezonului sezonier, comenzile de cablu au scăzut, iar volumul stocului ulterior se va reduce treptat.Rata de exploatare a întreprinderilor de sârmă și cablu în noiembrie este de așteptat să fie de 80,6%, în scădere cu 0,44% față de lună și cu 5,49% în scădere de la an la an.Pe de o parte, în timp ce cererea finală internă este afectată, blocul de logistică și transport a întârziat și timpul de livrare și achiziție.În acest context, progresul producției din industria cablurilor este încetinit;pe de altă parte, întreprinderile de cablu se confruntă cu presiunea capitalului la sfârșitul anului, reducând cererea de cupru și aluminiu.
În octombrie, producția și vânzările de automobile autohtone au arătat o situație atât de gheață, cât și de incendiu, iar vehiculele tradiționale cu combustibil au scăzut semnificativ, în timp ce vehiculele cu energie nouă au înregistrat un impuls rapid de dezvoltare, ajungând chiar la un nivel record.Deși presiunea pe piața terminalelor a determinat o scădere ușoară a ofertei de automobile în octombrie față de septembrie, tendința producției și vânzărilor de automobile în octombrie a crescut în continuare de la an la an, datorită forței continue a politicii de reducere a taxelor la achiziționarea de vehicule.Se așteaptă ca China să atingă 27 de milioane de vehicule în acest an, în creștere cu aproximativ 3% față de anul acesta.Pentru anul viitor, dacă nu a fost încă determinată continuarea politicii preferențiale fiscale de achiziție de vehicule cu combustibil tradițional, iar noile subvenții pentru vehicule energetice vor fi lansate în curând, așa că există încă o anumită incertitudine în așteptările pieței.
În general, în presiunea macro este încă acolo, oferta pieţei şi contradicţia cererea de relaxare fundal, este de aşteptat ca cuprul şi aluminiul se va baza pe gama de oscilaţie de piaţă în viitorul apropiat.Suportul de sub contractul principal de cupru din Shanghai este de 64200 de yuani / tonă, presiunea superioară este de 67000 de yuani / tonă;contractul principal de aluminiu din Shanghai este de 18200 de yuani / tonă, iar presiunea superioară este de 19250 de yuani / tonă.
Ora postării: 29-nov-2022
